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2013年12月21日星期六

Fed資產負債逾4兆美元 規模破表

評析:除非出現大規模違約,否則FED持有這些資產不會有什麼實質的風險,頂多出現帳面上的損失,但也是有可能因此賺錢。

Fed資產負債逾4兆美元 規模破表
 【經濟日報╱編譯簡國帆/綜合外電】
2013.12.21 04:05 am


美國聯準會(Fed)資產負債表規模首度突破4兆美元,不僅比美國一年的預算支出還多,更超過德國經濟的規模。這個里程碑也凸顯外界對Fed債券收購計畫效益的質疑。經濟學家預估,Fed明年底前可望結束購債計畫。
 
Fed公布,持有的資產在18日止的一周增加141億美元至4.01兆美元,首度突破4兆美元;相較下,美國2014年度預算支出約3.8兆美元,全球第三大經濟體德國去年國內生產毛額(GDP)約3.4兆美元。

Fed的資產組合包括美國公債、抵押擔保證券(MBS)、貸款、各式硬幣和建築物等。資產負債表大增的主因是過去推出三輪量化寬鬆(QE)措施時大買資產,使資產負債表規模如今遠高於金融危機前的不到9,000億美元。

Fed已宣布,明年1月起將縮減每月購債規模100億美元至750 億美元。主席柏南克說,Fed以後每次會議可能都會採取類似的溫和舉措,減緩收購債券步調。

彭博資訊訪調的經濟學家預期,Fed在明年1月QE減碼100 億美元後,1月底開始的七次會議將每次宣布減碼100億美元,12月的第八次會議再宣布減碼50億美元,讓買債計畫完全退場。

若按此步調計算,Fed持有的資產明年仍會再增加約4,500億美元,達到約4.5兆美元,相當於美國約17兆美元經濟規模的25%。

柏南克曾說,隨著Fed資產負債表規模擴大,管理與縮減資產負債表的難度也提高。Fed資產負債表擴至歷來最大,近年來雖幫Fed(和納稅人)賺進龐大獲利,但有刺激通膨上漲或製造資產泡沫的風險。

法國巴黎銀行美國經濟學家羅絲娜說,若根據柏南克的構想,Fed將總共買進約1.6兆美元的債券,現在的問題是,QE 計畫的效益是否達到Fed的預期。

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